短期拆借利率降到6%以上 資金面緊張情況將持續(xù)

　　本報訊 (記者王亮)受外匯占款持續(xù)萎縮與公開市場到期資金量減少等綜合因素影響，盡管央行在本周進行了近4000億元的逆回購“輸血”，市場短期拆借利率仍保持在6%以上。

　　業(yè)內(nèi)人士分析預計，拆借利率高企、資金緊張情況將持續(xù)，可能倒逼央行在春節(jié)前后調(diào)整準備金率。

　　本周逆回購3520億

　　本周，銀行間市場資金利率全線上揚，令機構(gòu)叫苦不迭，尤其是部分大行頭寸告急。

　　繼周二之后，央行昨日再次實施了1830億元的14天期逆回購，出手為市場輸血，逆回購利率為6.05%。周二實施的1690億元14天期逆回購利率為5.47%。昨日逆回購利率較周二水平上揚，顯示市場對資金需求依然強烈。

　　昨日，銀行間市場資金面緊張狀況較前日有所緩解，但隔夜拆借利率與1周拆借利率仍維持在6%以上高位，這表明盡管央行在本周進行了共計3520億元的巨量逆回購操作，但資金成本仍偏高。

　　澳新銀行大中華區(qū)市場總監(jiān)劉利剛對本報記者表示，2011年12月與今年1月外匯占款量都可能減少上千億元人民幣，也造成了一定程度的資金面趨緊狀況。

　　此外，本周與下周公開市場每周到期資金只有約100億元，因此，在春節(jié)現(xiàn)金需求壓力下， 銀行對資金的需求將持續(xù)推高市場拆借成本，這將倒逼央行下調(diào)存款準備金率。

　　“我們預計在農(nóng)歷新年前央行將會再次下調(diào)存款準備金率。”劉利剛對本報記者表示。

　　表外融資監(jiān)管不放松

　　雖然存準率下調(diào)預期強烈，但對于2012年貨幣政策總體方向，筆者分析認為，監(jiān)管層出于風險考慮，對銀行表外融資的壓力將在2012年持續(xù)。

　　央行前日公布的2011年社會融資總額低于預期，專家表示，鑒于目前市場資金面緊張狀況，預計票據(jù)貼現(xiàn)較去年下半年將大幅增加，銀行信貸也將“王者歸來”。

　　交行金融研究中心報告認為， 2011年人民幣貸款在社會融資規(guī)模中的占比呈現(xiàn)逐季上升的態(tài)勢。2011年四季度末人民幣貸款占社會融資比例已達到了58.3%，明顯高于2011年上半年53.7%的比例。